中原证券-事件点评：两会一文密集发布政策信号，巩固政策对冲主线预期-200429

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　　事件：两会一文，政策信号密集发布从28日到29日，先后召开国务院常务会议和中央政治局会议，对当前经济工作做出最新部署，提示多元化推进新基建建设，巩固疫情防控成果，多措并举恢复湖北经济活力；29日发改委还发文鼓励汽车消费，政策信号密集发布，影响A股运行。
　　事件点评：巩固政策对冲预期，降低假期A股不确定性根据会议内容，新基建仍将是政策作用重心，但政策模式将有所变化，新基建将更注重财政乘数效应，丰富融资方式，提升金融资源配置效率以及提升新基建领域建设步伐；五一前高规格部署疫情防控，保障中国经济平稳度假，多措并举提振湖北经济，填补经济版图短板，将在客观上减少股市的不确定性；政策鼓励汽车消费信贷发展，汽车、消费、金融等板块迎来利好。
　　后市策略建议：政策对冲投资主线不变，关注景气度扩散机会近期密集发布的政策信号显示，未来政策将继续强力推进逆周期政策，在新基建、经济短板和消费金融等领域着力作用。政策还将多元化新基建融资方式，积极发挥财政资金的杠杆作用和乘数效应，以尽可能提振年内经济表现。多方位的政策作用下，将进一步巩固当前政策对冲主线，新基建、汽车、金融将获得提振，人工智能、5G、工业互联网等将缓解当前市场风险偏好回落造成的中小盘压力，巩固我们此前关于市场均衡风格的判断。同时随着政策的强力作用和复产复工的持续推进，尤其是五一假期来临带动消费、旅游及其相关产业出现复苏，还应当关注景气度扩散带来的投资机会，不排除市场风险偏好出现阶段性回暖的可能。因此我们建议继续保持6成仓位，短线推荐关注半导体、建材、银行、食品饮料、钢铁等板块，长线继续建议关注金融、贵金属、基建和优质成长股等。
　　风险提示：经济政策和数据超预期、流动性超预期收紧、中美谈判出现重大挫折，疫情发展超预期