迈科期货-宏观经济月报：供给端影响通胀高位，中美欧经济表现分化-211012

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1.2021年一季度到三季度，中，美，欧服务业PMI指数先后见到顶部。

2.后续发展略有不同：三季度美国服务业PMI指数位于高位，虽然见顶但未显著下行；中国经历7、8月份疫情、洪水等因素后，非制造业活动好转，9月非制造业商务活动指数为53.2，较上月回落显著回升；欧元区服务业PMI指数较上月回落2.6，连续两月回落，9月该指数为56.4。