光大证券-量化择时周报：RSRS模型持仓增加，观点偏乐观-200504

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　　 A股择时观点：RSRS模型持仓增加，观点偏乐观。
　　本周市场宽基指数普遍震荡上行，其中创业板指周度上涨3.28%，上证50上涨3.09%，上证综指上涨1.84%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性偏乐观。（1）从RSRS模型来看，目前看多上证50、创业板指，对上证综指观点较谨慎。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为37，较上周的43有所下降，市场情绪中性。（3）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体上调，相比上周上调0.05个百分点。
　　RSRS模型：看多上证50、创业板指，对上证综指观点较谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略中上证50在周三发出开仓交易信号，观点由空转多。日频指标中，三大股指指标值出现分化，其中上证50指标值处于高位，上证综指指标值较低；从高频信号来看，创业板指持仓信号相对较多，短期观点同样偏向创业板指。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性。本周市场情绪综合指数当前值为37，较上周的43有所下降，市场情绪中性。
　　资金流向：北上资金情绪稳定，两融数据下降。北上资金全周净流入49.75亿元，北上资金情绪稳定。而两融资金下降，截至4月29日两融余额为10503.62亿元，较前一期（4月24日）下降99.20亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体上调。据测算，截止于2020-04-30，股票型基金平均仓位为89.47%，相比上周下滑了0.22个百分点;偏股混合型基金平均仓位为88.01%，相比上周提升了0.05个百分点。从板块配置比例角度来看，本周TMT、周期、基础设施板块的配置比例小幅下滑，金融板块的配置比例有所提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。