中银国际期货-黑色金属行业日报-200506

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　　铁矿石：普氏较节前持稳于83.95，截至5月5日铁矿FE主力较节前小幅上涨0.25美元，港口现货涨5元左右，唐山钢坯涨10元至3110，下游钢价涨10元左右。上周样本钢厂开工小幅增加，样本钢厂成品库存及社会库存环比降幅再次扩大至200万吨附近，显示终端需求较此前有所改善。继淡水河谷下调年度产量目标后，英美资源也将产出目标下修350-450万吨，进一步收缩主要矿山供应扩张预期。FMG公布1季度发货量分别同环比增10%和减少9%，同时将年产目标上调200万吨至1.75-1.77亿吨，但对四大矿整体供应影响有限。不过由于一季度主要矿山受季节性影响大幅减产，二季度供应若不受疫情冲击则将环比增加。假期期间巴西疫情继续爆发，近两日新增确证再创新高，恐对供应产生影响。建议暂持观望，或91正套持有。
　　螺纹钢：重大项目投资加速推进。基本面来看，本周高炉开工率环比上升，产能利用率环比上升，生铁产量环比上升，钢厂库存和贸易商库存环比下降，钢材基本面继续好转。整体来看，由于利润较好，近期钢厂长材产量上升继续加快，电炉钢开工率上升，与历年同期比库存依旧偏高，南北价差偏低，现货成交价格区间下移。节假日唐山钢坯价格上涨10元至3110元.