天风证券-电气设备行业研究周报：从五大电力集团装机结构，看新能源向好发展格局-200506

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　　周行情回顾
　　截止2020年4月30日，较2020年4月27日，上证综指上升1.84%，沪深300上涨3.04%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电分别上涨1.83%、0.36%、0.24%、8.73%、1.95%，核电下跌0.19%。本周领涨股有晶盛机电（+17.12%）、旭升股份（+14.77%）、阳光电源（+13.90%）、科达利（+12.72%）、中环股份（+12.66%）等。
　　内容提要
　　2019年国家发改委颁布的《关于完善风电上网电价政策的通知》，明确了风电平价上网路线图，自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴；海上风电方面，2022年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。国家发展改革委4月2日公布2020年光伏发电上网电价政策，将纳入国家财政补贴范围的I至Ⅲ类资源区新增集中式光伏电站指导价，分别确定为每千瓦时0.35元、0.4元、0.49元。未来五年，增量新能源将全面实现摆脱国家财政补贴依赖，国家对可再生能源电力配额的考核及其他差别化政策支持成为各地开发消纳新能源的重要动力。在此种情况下，我们将视角投入到五大电力集团的新能源产业布局之中。我们发现，随着风电、光伏平价上网即将到来，发电企业的新能源发电之路却走的愈发坚决，由煤向“绿”的转型也在逐步加快。
　　风险提示：政策支持不及预期；行业发展不及预期；疫情控制不及预期