上海证券-2020年5月份上海证券研究所投资组合报告-200506

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　　投资摘要
　　5月策略观点
　　5月下旬“两会”明确今年经济增长目标，“六稳”、“六保”战略部署落实，汽车消费、新老基建等一系列产业政策落地，“两会”政策预期对市场风险偏好有提振作用。
　　国内疫情基本得到控制，海外疫情仍存不确定性，美国每日新增病例数量持续高位震荡，预计5月确认拐点，巴西、俄罗斯、印度等重要经济体的新增病例数量持续上升，拐点仍未出现。
　　预计5月以区间波动结构性行情为主。A股处于一季报披露完毕后的业绩真空期，预计二三季度盈利环比持续改善。市场热点可能从业绩确定性高的消费板块转向前期调整充分的科技板块，关注两会后政策持续发力的新兴产业热点如半导体，5g商用和新基建方向。此外，5月加快复产复工的传媒影视、交运、休闲服务等行业龙头企业也值得关注。
　　策略组合
　　数据港、宏大爆破、盈康生命、长盈精密
　　行业投资组合
　　通信行业：光迅科技、中兴通讯
　　传媒行业：万达电影
　　公用事业：长江电力
　　医药行业：康龙化成、丽珠集团、美诺华
　　汽车行业：华域汽车、三花智控
　　互联网传媒行业：完美世界、宝通科技、电魂网络
　　机械行业：三一重工、建设机械、捷佳伟创
　　教育行业：中公教育、佳发教育、立思辰
　　化工&新材料行业：新和成、龙蟒佰利、利尔化学、光威复材、金禾实业、扬农化工
　　环保行业：伟明环保、高能环境、国祯环保
　　电力设备和新能源行业：宁德时代、恩捷股份、通威股份、隆基股份