中银国际期货-黑色金属行业日报-200507

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　　行情综述与评论
　　铁矿石：普氏涨0.25至84.2，港口现货涨跌不一，整体偏稳，唐山钢坯涨10元至3120，下游钢价涨40元左右。上周样本钢厂开工小幅增加，样本钢厂成品库存及社会库存环比降幅再次扩大至200万吨附近，显示终端需求较此前有所改善。继淡水河谷下调年度产量目标后，英美资源也将产出目标下修350-450万吨，尽管FMG上调产量目标，但增量较小。不过由于一季度主要矿山受季节性影响大幅减产，二季度供应若不受疫情冲击则将环比增加。但近期巴西疫情继续爆发，当地疫情失控令供应稳定性面临风险，昨日巴西新增确诊达11400人至新高，较此前最高约7100人增加近60%。操作建议91正套持有。
　　螺纹钢：4月中国制造业PMI为50.8%，比上月回落1.2个百分点。节假日期间，废钢和焦炭价格分别上调100和50元。基本面来看，本周高炉开工率环比上升，产能利用率环比上升，生铁产量环比上升，钢厂库存和贸易商库存环比下降，钢材基本面继续好转。整体来看，由于利润较好，近期钢厂长材产量上升继续加快，电炉钢开工率上升，与历年同期比库存依旧偏高，南北价差偏低，现货成交价格区间下移。