川财证券-总量日报：美国一季度消费者债务总额创历史新高-200506

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　　每日点评
　　受新冠疫情的影响，美国今年一季度消费者债务总额创历史新高。据美联储公布的数据显示，2020年一季度美国的家庭债务余额达14.3万亿美元，比前一个季度增长1500亿美元，增幅达到1.1%，高于2008年第三季度金融危机期间的12.7万亿美元。由于该数据统计时间为今年3月底，在美国为遏制疫情而实施封锁措施的两周之后，因而不能全面体现新疫情对美国消费者债务的影响。目前全球累计新冠确诊病例超过351万例，美国累计新冠确诊病例超过120万例。考虑到美国疫情还未得到明显控制，且美国大多数地区并未解封，预计美国二季度消费者债务总额仍不容乐观。另外，据美国商务部公布的数据显示，今年3月美国的贸易赤字从2月的398亿美元增至444亿美元，增幅为11.6%。今年3月美国进口额下降6.2%至2322亿美元，为2016年10月以来的最低水平；出口额下降9.6%至1877亿美元，为2016年11月以来的最低水平。新冠疫情抑制了全球贸易，冲击了全球供应链，导致了美国贸易的进一步疲软。考虑到美国疫情还未达到拐点，预计未来一段时间美国贸易还处于疲弱阶段，或进一步加重美国的贸易保护主义情绪。
　　政策要闻
　　1.5月6日，韩国央行以平均0.2941%的收益率提供13.3亿美元的83天期贷款。（新浪财经）
　　公司动态
　　1.跟谁学（GSX.N39.68）：公司第一季度净利润1.91亿元，同比增长406%。
　　2.动视暴雪（ATVI.O68.53）：公司第一季度总营收为17.88亿美元，低于去年同期的18.25亿美元。
　　风险提示
　　贸易保护主义的蔓延；经济增长不及预期；美联储政策超预期；全球范围内的黑天鹅事件