东海证券-商业贸易行业周报-200506

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　　本周商业贸易行业板块整体点评：本周沪深300上涨3.04%，商业贸易板块整体下跌1.38%，涨跌幅在28个行业中排第23位。其中贸易Ⅱ、一般零售、专业零售、商业物业经营子板块分别下跌了0.73%、1.65%、0.32%和3.21%。
　　个股方面。上涨个股为36支，下跌个股61支。涨幅前五的个股有爱施德（11.72%）、江苏国泰（9.71%）、新世界（6.26%）、华联综超（5.50%）、王府井（5.18%）；跌幅居前的个股为国美通讯（-18.19%）、农产品（-15.81%）、ST成城（-13.95%）、宏图高科（-12.84%）、深赛格（-10.50%）。
　　投资建议。本周大盘仍处于震荡调整中，周四为本周最后一交易日，大涨1.33%。纵观世界格局，风景这边独好。作为世界上唯一正常运转并拥有全产业链的经济体，中国将大概率走出独立行情，市场情绪也因此有所缓和并逐步回归理智。但值得注意的是，部分国家政客无力缓解国内矛盾，正不遗余力地渲染中国威胁论，我国很可能将面临日渐恶化的国际贸易环境，建议将目光聚焦于内需、刚需主题。本周一季度报及年报集中发布，几家重点零售企业业绩基本符合此前预期，目前仍然长期看好家家悦、永辉超市、红旗连锁、老凤祥，建议继续谨慎关注。
　　风险因素。1、宏观经济波动风险2、原材料价格上涨风险3、国际贸易政策风险4、全球疫情发展失控5、市场波动风险