招银国际-招财日报：每日投资策略-200508

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　　港股大市展望
　　恒指窄幅波动，观望美国就业报告。港股昨日窄幅波动，恒指高低波幅仅约200点，收市跌157点或0.65%。大市成交回落至866亿港元。中国出口数据胜预期，但无助A股与港股表现。港交所(388 HK)中午公布的首季盈利逊预期，股价收跌2.8%。昨夜美股造好，道指升0.89%，科技股继续强势，纳指升1.41%。美国昨夜公布的上周首次申领失业救济金人数为316.9万，略超市场预期的300万，但已是疫情被定性为全球大流行后的新低。近七周累计申领失业金人数达3,350万人。估计港股今日缺乏方向，观望今晚美国公布的4月份就业报告，市场估计失业率飙升至14%，非农职位大减2,200万份。鉴于大部份西方国家自3月中才开始实施封城措施，因此3月份数据只部份反映疫情及封城影响。未来数星期公布的4月份数据将更全面反映疫情及封城影响，亦即很可能更为疲弱。相对而言，中国的4月份经济数据之同比变动料较2-3月改善。中外经济数据之分野，加上憧憬两周后“两会”将有更多稳经济政策出台，料短期内中国内需股表现较出口相关板块稳健。
　　每日一股：中金公司(3908 HK)
　　基本因素：全国人大会议将于5月22日召开，相信投资者憧憬有利好经济的政策出台，内地股市有望偷步炒作两会行情，有利券商股表现。中金之投行业务具领导地位，料最受惠内地资本市场改革。另外，其投资收益率于过往市场波动时往往维持较平稳表现。近期股价疲弱，跑输同业，相信主要受其担任保荐人之瑞幸咖啡(LKUS)之假账风波影响，但我们相信事件对中金之营运及今年之利润影响有限。其他潜在催化剂包括1)回归A股，中金计划于上交所主板上市，拟发行最多4.58亿股A股；2)与策略股东腾讯(700 HK)和阿里巴巴(9988 HK)加强合作发展财富管理等业务。中金之预测市账率仅0.88倍，接近历史低位。
　　技术分析：股价正营造小型“头肩底”，若能升穿颈线12元，短线量度目标于前浪底13.2元。中长线目标16.4元。