招商期货-铝周度报告：消费旺季去库加速，海外疫情未现拐点，沪伦比持续走高-200430

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　　本期观点：
　　中国铝业几内亚千万吨级铝土矿项目全线贯通投运几内亚当地时间4月6日，中国铝业几内亚博法铝土矿项目23公里皮带输送系统带料重载联调一次成功，这标志着全球第一大氧化铝生产企业的首个境外铝土矿矿山全线贯通投运。据悉，该项目已于2019年10月启动现场采矿作业，首船矿石于今年2月份抵达日照港，并在中国铝业所属氧化铝企业使用。此次项目全线贯通，将于年内全面达产。在行业经济受到疫情冲击的困难形势下，项目稳定的矿石供应能力，能够有效补充中国铝业国内铝土矿供应缺口，改善企业用矿结构，稳定供应链，有利于进一步提升中国铝业全球化资源配置能力和整体竞争力水平。
　　26国、超100家汽车工厂停产随着新冠肺炎疫情的全球蔓延，汽车产业正在遭受着巨大的冲击。丰田、日产、本田、马自达、铃木、斯巴鲁、三菱和大发在内的日本八家车企已经全部宣布将暂停日本国内的汽车生产；美国三大汽车制造商通用汽车、菲亚特克莱斯勒和福特多家北美工厂停产；德国三大汽车制造商大众、戴姆勒、宝马也纷纷宣布欧洲工厂停工停产。据统计，疫情阴霾笼罩下，全球26个国家上100个汽车整车工厂停工停产。全球汽车产业按下“暂停键”。
　　海德鲁本周重启部分南欧的生产设施Norsk Hydro周三称，旗下南欧地区部分挤压铝生产设施本周重启生产，但新冠肺炎疫情继续影响全球经济和铝需求。“虽然这种情况导致许多水电站关闭和减产，但一些电厂正在重新开放，以满足客户的需求。
　　操作建议：买上海卖伦敦。
　　风险提示：疫情。