太平洋证券-软件与服务行业：鲲鹏+海光进入电信集采，芯片国产化进程加快-200507

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　　事件：5月7日，中国电信发布中国电信服务器（2020年）集中采购项目货物招标集中资格预审公告。
　　点评：根据运营商招标网，本次集采共分为8个标包，共计56314台。采购包括3个系列：I系列是指CPU类型为采用第二代Intel至强可扩展处理器Gold系列或者Silver系列芯片的服务器，共集采44731台。A系列是指CPU类型为第二代AMDEPYC 7002系列处理器，共集采398台。H系列是指CPU类型为鲲鹏920系列处理器或Hygon Dhyana系列处理器，共集采11185台。本次招标中，采用鲲鹏+海光的服务器占比达到20%。
　　鲲鹏产业链保持合作扩展。2019年以来，鲲鹏产业生态联盟及生态创新中心在多地陆续成立。据不完全统计，截至2020年一季度末，鲲鹏计算产业联盟已在北京、上海、天津、重庆4个直辖市及吉林、山东、山西等15个省份落地。目前A股已有五家上市公司加入“鲲鹏”服务器产业链，包括神州数码、东华软件、广电运通、拓维信息、常山北明。
　　华为鲲鹏生态包括自主可控的服务器、存储、操作系统、中间件、数据库、网络安全产品等。华为主要提供和开放鲲鹏主板，后期希望由合作厂商完成服务器和PC的组装，软件厂商可以基于openEuler的开源OS以及适配的操作系统、中间件、数据库等基础软件发展应用软件和服务，华为鲲鹏生态正在快速构建。重点推荐宝兰德、诚迈科技。
　　海光国产x86处理器有望加速出货。2019年受中美贸易战影响，中科曙光短期被中断了服务器芯片的采购，后从2019年10月份开始恢复供货。海光芯片是国产的x86芯片，目前海光已完成技术吸收，正在开始技术迭代。随着国内信创产业的持续推进，预计海光芯片可以陆续进入关键应用领域、金融、电信等行业。海光芯片出货有望在2020年加速。重点推荐中科曙光。
　　风险提示：服务器市场竞争加剧；芯片等核心技术研发和迭代速度低于预期。