新时代证券-通信行业周报：上海“新基建”政策出台，行业景气度持续提升-200510

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　　投资组合及调整
　　长期看好5G新基建行业，受益标的包括5G主设备的中兴通讯、烽火通信，光模块相关的中际旭创、光迅科技；物联网相关的移远通信、移为通信，IDC相关的光环新网、宝信软件等。
　　本周投资主题
　　本周上海发布“新型基建”行动方案，5G新基建给予更高的经济意义，同时IDC板块也受益于上周发布基建REITs利好政策，随着行业政策不断出台，5G建设的持续推进，产业链上的相关公司将会快速受益，通信行业趋势整体稳步向上，未来几年行业景气将持续提升，目前由于受短期疫情影响，2020年一季度业绩承压，但随着目前国内疫情得到有效控制，海外疫情趋缓，我们继续看好板块未来走势，建议重点关注5G、物联网细分板块的优质标的。
　　行业增量信息及点评
　　工信部办公厅发布了《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》：提出推动2G/3G物联网业务迁移转网，建立NB-IoT、4G和5G协同发展的移动物联网综合生态体系。在深化4G网络覆盖、加快5G网络建设的基础上，以NB-IoT满足大部分低速率场景需求，以LTE-Cat1（以下简称Cat1）满足中等速率物联需求和话音需求，以5G技术满足更高速率、低时延联网需求。
　　《上海市推进新型基础设施建设行动方案（2020-2022年）》公布：形成了上海版“新基建”“35条”，提出到2022年底，推动全市新型基础设施建设规模和创新能级迈向国际一流水平，预计总投资约2700亿元，包括新建3.4万个5G基站，新建一批科技和产业基础设施，新建10万个电动汽车充电桩，新增1.5万台以上智能配送终端等。
　　上海联通拟集采4万副5G室内全向吸顶天线：预算800万元。
　　公司增量信息及点评
　　中贝通信：子公司签订关于智能电表的联合海外合同，合同金额约9,900万沙特里亚尔，约合1.86亿元人民币。
　　上周调研及报告：
　　【公司点评】移为通信：资产管理终端业务增长强劲，研发投入进一步加大。（发布时间：2020.05.07）
　　【行业点评】AWS业绩超预期，云计算板块景气度提升。（发布时间：2020.05.08）
　　【行业点评】工信部发文加速移动物联网发展，NB-IoT爆发在即。（发布时间：2020.05.08）
　　风险提示：5G商用不及预期；运营商资本开支不及预期。