山西证券-环保行业（含新三板）周报：生态环境部公布2019年全国生态环境质量简况-200510

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　　投资要点
　　生态环境部公布了2019年环境质量简况，整体来看，地表水、空气质量均有所改善。2020年，针对医废、环卫领域的政策较多，融资环境改善明显，叠加生态环保类专项债的影响；考虑到环保行业的需求空间和To G的商业模式，我们认为市政环保项目可能成为托底经济的方向之一，受疫情影响延迟招标的订单或在Q2-Q3集中爆发，建议投资者继续关注：碧水源、国祯环保。
　　上周环保行业市场概况
　　上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数上涨2.65%，沪深300指数上涨1.30%，环保板块跑赢大盘1.35%。上周环保各子板块均上涨，其中，监测、大气涨幅最大，分别为3.12%和2.91%。上周环保板块整体估值上升，PE（TTM）为27.57，低于创业板的59.51；PB为1.64，低于创业板的6.26。上周无新增挂牌、申请上市辅导、摘牌新三板环保企业。
　　行业政策与动态
　　生态环境部公布2019年全国生态环境质量简况：2019年，1940个国家地表水考核断面中，Ⅰ～Ⅲ类水质断面比例为74.9%，同比上升3.9个百分点；劣Ⅴ类为3.4%，同比下降3.3个百分点。主要污染指标为化学需氧量、总磷和高锰酸盐指数。全国337个地级及以上城市PM2.5浓度为36微克/立方米，同比持平；PM10浓度为63微克/立方米，同比下降1.6%；平均优良天数比例为82.0%；环境空气质量达标的城市占全部城市数的46.6%。
　　生态环境部通报全国医疗废物、医疗废水处置和环境监测情况：自1月20日以来，全国累计处置医疗废物33.3万吨。5月4日当日，全国共收集处置医疗废物2844.9吨。湖北省收集处置114.4吨医疗废物。武汉市收集处置41.1吨医疗废物。牡丹江市收集处置9.3吨医疗废物。满洲里市收集处置1.6吨医疗废物。自5月1日以来，武汉市医疗废物产生量稳定在41-43吨/天，基本处于疫情前医疗废物产生水平。
　　风险提示
　　政策推进不及预期，债务及融资风险，项目进度不及预期，疫情延续影响，年报及一季报不及预期，二级市场整体波动风险。