川财证券-通信行业周报：通信业面向工业互联网布局5G基站建设-200509

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　　川财周观点
　　节后，科技股回暖，通信行业表现较好，涨幅第二。政策层面，工信部印发关于深入推进移动物联网全面发展的通知，提出到2020年底，NB-IoT网络实现县级以上城市主城区普遍覆盖，重点区域深度覆盖；移动物联网连接数达到12亿；推动NB-IoT模组价格与2G模组趋同，引导新增物联网终端向NB-IoT和Cat1迁移；打造一批NB-IoT应用标杆工程和NB-IoT百万级连接规模应用场景。从政策、技术、应用来看，NB-IoT产业已经成熟，未来大有可为。通信行业相关标的有：移远通信、广和通、有方科技、日海智能等。
　　运营商集采拉动需求，国产芯片服务器大规模招标。本周，各大运营商纷纷开启服务器集采，中国电信发布服务器（2020年）集中采购项目货物招标集中资格预审公告，本次集采共分为8个标包，共计56314台。中国移动发布2020年至2021年人工智能服务器产品集采结果，华为、浪潮和新华三中标。此次招标为集中招标项目，此次集采内容为1000台V1（推理型）产品，1000台V2（训练型）产品，共计2000台。
　　乘“新基建”政策东风，制造企业与通信企业协同推进5G和工业互联网建设。日前举行的中国工业经济运行形势分析论坛表明2019年，全国具有行业和区域影响力的工业互联网平台数已超80家，平均设备连接数69万台，在机械、电子等多个领域相继落地，市场规模突破700亿元。截至4月24日，三大运营商已完成二期5G网络设备的采购任务，预计年内将新增55万个基站。5G建设速度加快，必须通过更广阔、更有价值的产业应用来转化为发展新动能。工业互联网是5G最重要、最合适的应用场景。因此，通信业要面向工业互联网应用布局5G基站建设，尽快形成应用能力，加速新基建向新动能转换。
　　我们认为受益于5G周期开启、“新基建”政策不断加码，运营商集采相继落地，产业链相关标的有望持续受益，建议把握设备、应用、流量三条投资主线：(1)通信设备：中兴通讯、烽火通信等；(2)交换机/路由器：星网锐捷、紫光股份等；(3)光模块：中际旭创、新易盛等；(4)云计算：网宿科技、宝信软件、光环新网等；(5)物联网：移远通信、广和通、中科创达等。
　　市场表现
　　本周川财信息科技指数上涨2.73%，上证综指上涨1.23%，收于2895.34点，通信行业指数上涨3.83%，收于2530.11点。通信行业指数整体排名2/28，在所有的行业指数中表现较好。板块中个股涨跌幅的中位数是3.84%。周涨幅前三的个股为有方科技、映翰通、*ST信通，涨幅分别为29.29%、23.46%、15.22%。跌幅前三的个股为* ST九有、*ST新海、天孚通信，跌幅分别为3.76%、1.58%、0.85%。
　　风险提示：行业景气度不及预期；宏观经济波动对行业影响；流动性风险。