山西证券-计算机行业周报：电信行业国产化替代进程加速-200510

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　　投资要点
　　整体：上周，沪深300指数上涨1.30%，创业板指上涨2.70%。计算机（中信）板块上涨4.17%（流通市值加权平均）。
　　细分行业：从细分行业来看，上周4个子行业（中信三级）中，云服务、计算机硬件、软件和产业互联网分别上涨5.09%、4.94%、4.33%和0.83%。
　　概念板块：上周计算机行业相关的概念板块中，涨幅前三的分别为机器视觉（7.04%）、虚拟现实（5.00%）和自主可控（4.87%）。
　　个股：从个股来看，计算机行业（中信）上周239只个股（含科创板）中有216只实现正收益。其中，宝兰德以29.34%的涨幅领涨，ST博信以-14.30%的跌幅领跌。
　　估值：截至2020年5月8日，计算机行业（中信一级）的PE(TTM)为332.09，中信行业排名第一位。
　　行业动态
　　工信部发文深入推进移动物联网全面发展；
　　沃尔沃L4级自动驾驶将量产，高速无需人工接管；
　　腾讯云首次公开区块链能力全景图已全面落地7大领域；
　　外媒：美国商务部拟允许美国企业与华为合作制定5G网络标准；
　　亚马逊云计算业务Q1营收102亿美元，占总营收13.54%。
　　投资建议
　　近日，中国电信发布中国电信服务器（2020年）集中采购项目货物招标集中资格预审公告。公告显示，本次集采共分为8个标包，共计56314台。其中，以鲲鹏和海光为代表的国产服务器共集采11185台，占比达19.86%，代表着以电信为代表的行业国产化替代已进入实质性落地阶段。根据政策规划，党政军率先完成国产化替代之后，以金融、电信、石油、电力等涉及国计民生的重大行业将进入实质性布局阶段。中国电信本次招标将H系列服务器单列，并且占比接近20%，足以彰显电信行业已经加速国产化替代进程。未来，随着其他行业国产化进程的加速，替代空间巨大。随着国产软硬件的不断成熟，软件生态不断完善，我们看好信创行业在本次国产化替代进程中的大发展。建议关注国产服务器龙头浪潮信息、中科曙光，以及围绕鲲鹏产业生态布局的厂商，包括神州数码、东华软件等。
　　风险提示：疫情继续蔓延；国产化替代不及预期。