方正中期期货-豆粕期货日报-211213

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【行情复盘】周一国内豆粕价格保持震荡，截止收盘主力合约M05报收于3124，涨0点，涨幅0.00%。

现货方面，今日油厂豆粕报价稳中下调，其中沿海区域油厂主流报价在3400-3470元/吨，其中广东3420跌10，江苏3400平，山东3440平，天津3470跌20。

【重要资讯】布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2021年12月8日的一周，阿根廷2021/2年度大豆播种进度为56.1%，比一周前的46.3%提高9.8个百分点，比去年同期低了1%。

交易所估计本年度阿根廷大豆播种面积为1650万公顷，低于2020/21年度的1690万公顷，因为阿根廷种植玉米的收益更高。

交易所预计该国2021/2022年大豆产量为4400万吨，高于上年的4310万吨。

阿根廷大豆播种始于10月底，下个月播种全面展开。

大豆收获从明年3月份开始，5月份结束。

【交易策略】周一国内豆粕价格冲高回落，此前国内豆粕价格的上行主要受到外盘美豆价格的走强以及国内做空油粕比交易的增长。

我们预计国内豆粕价格短期内难以出现较大幅度的上行，一是美豆价格上行压力较大，除了巴西大豆的增产之外，美豆油价格的下行也对美豆价格带来拖累；二是国内春节前生猪面临大量出栏，下游消费需求预计要到春节后才能有所增长。

目前国内大豆到港量仍保持在较高水平，供需宽松的状态下国内豆粕价格可以上升的空间较为有限，除非本年度阿根廷大豆出现大幅度的减产。

对于5月合约而言，国内菜籽的进口量受加拿大减产的影响将出现较大幅度的下滑，可以考虑在年后逢低买入菜粕2205合约。