福能期货-聚乙烯早报-200511

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　　现货报价：上一交易日聚乙烯市场价格震荡，部分石化上调出厂价，商家心态向好，积极跟涨报盘，但下游接货谨慎，按需采购为主。国内LLDPE主流价格在6350-6900元/吨。上一交易日，L主力收盘6360元/吨，成交47万手。
　　综合分析：上游方面，原油处于震荡处理区间，动力煤稳中下行，成本端支撑不足。节前一周PE石化企业生产负荷在92.03%，环比提升2.19个百分点。从产品结构来看，低压注塑生产比例环比下降较为明显，低压拉丝、膜、管材和中空生产比例环比增加，高压和线性窄幅波动。库存方面，截至4月30日国内PE库存环比4月24日下降7.38%，其中上游生产企业PE库存环比下降9.5%，PE样本港口库存环比下降6.25%，样本贸易企业库存环比下降3.36%。需求方面，管材进入生产小旺季，下游生产负荷继续提升，其他行情开工维稳。五一节前下游陆续备货，对节前周市场价格有所支撑，但目前节后回归，下游暂以消化库存为主。短期来看，库存减少缓解一部分供应端压力，然下游需求改观有限，且目前以消化节前库存为主，短期市场支撑力度不足，预计本周以偏弱震荡为主（6250-6580），建议短期投资者保持观望。长期来看，目前上游开工率仍处于较高水平，虽然5月有检修计划，但开工率仍有高于往年的预期，再加上下游农膜步入淡季，需求端存在一定压力，且5月进口货源价格较低，长期市场存空力度较大。目前要谨慎最近原油带来的市场风险，建议投资者谨慎操作。