福能期货-股指早报-200511

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　　行情方面，IF主力合约上涨1.01%，收报3949；IH主力合约上涨0.72%，收报2861.4；IC主力合约上涨1.25%，收报5479.8。两市成交额6874.65亿元，较前一个交易日微增3.04%，量能小幅放大。北向资金尾盘加速流入，全天净流入65.89亿元。
　　基本面来看，4月贸易数据表现好于预期，但进口方面表现欠佳，或由于海外供给端承压以及国内原材料堆积，并不能说明内需不足，5月数据有待观察，预计将修复；本周将陆续公布CPI、PPI以及4月金融货币数据，需密切关注。
　　政策方面，央行投资新规落实取消QFII/RQFII额度限制，便利境外投资者参与我国市场，该项政策的落地将进一步提升A股的增量资金，促进A股稳步上升。从板块上看，根据境外机构投资者的投资偏好，白马股、蓝筹股或将引入更多资金，而该政策也将直接利好券商板块的主营业务；此外，央行在一季度货币政策执行报告中明确指出进一步推进金融机构改革，长线上看，金融股强劲表现可期。
　　资金方面持续宽松，SHIBOR多数下行，隔夜品种大幅下行8.8bp报0.85%，资本市场利率维持低位，为股指带来支撑。
　　操作方面，海外不确定因素仍然是近期主要风险点，A股短期或受影响波动加大，但考虑到政策逐步提振内需以及五月中下旬两会的召开，预计近期股指震荡上行，而政策利好叠加估值较低，中证500或有较大上行空间，稳健投资者可逢低布局IC多单，参考支撑位5380，目标位5550。
　　（仅供参考）