东方证券-新能源汽车产业链行业周报（5月第1周）：LGC登顶Q1电池装机榜，关注核心供应商-200511

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　　本周看点
　　上海市新能源汽车充电补贴细则发布：
　　5月1日，上海市新能源汽车上海市对消费者使用新能源汽车过程中发生的充电费用，再给予5000元补助。
　　天津挖潜汽车消费将适度增加个人增量指标。
　　特斯拉订购电池化成设备，将自行生产电池组。
　　 LGChem2020年Q1市占率跃升至27.1%，成为全球最大EV电池供应商。
　　上海期货交易所取消对电解镍实物交割的形状限制
　　本周上市新车：本周IC5、EX5-z、五菱荣光、GEV1和野马斯派卡EV五款车型上市，其中江淮IC5为全新A级车，续航530KM，售价区间14.98万17.59万元。
　　比亚迪：四月新能源汽车销量1.3万辆，同比减63.79%。
　　多氟多：19年净利润-4.21亿元，签订2亿元熔喷布销售合同。
　　诺德股份：非公开发行募集金额14.2亿元用于1.5万吨电解铜箔项目工程。
　　锂电材料价格
　　钴镍产品：长江钴（24.40吨，+0.83%）、四氧化三钴（17.7万/吨，0%）、硫酸钴（4.55万/吨，0%）；硫酸镍（2.75万元/吨，0%）。
　　锂镍产品：碳酸锂（4.40元/吨，-2.22%），氢氧化锂（5.60万元/吨，0%）；
　　中游电池材料：三元正极：（111型，12.95万元/吨，0%；523型，11.25万元/吨，0%；镍55,10.05万元/吨,0%；622型，14.25万元/吨，0%；811型，18.45万元/吨，0%）；磷酸铁锂（3.4万元/吨，0%）；负极（0.00%）；隔膜（0.00%）；电解液（六氟磷酸锂8.15万元/吨，-1.81%）。
　　投资建议与投资标的
　　2020年第一季度全球电动车（EV）电池的使用量中，LGChem以27.1%的市占率排名第一。LGChem的市占率比去年同期增加了一倍多，超过了松下（25.7%）的份额；宁德时代(CATL)则以17.4%的市占拿下第三，较去年同期的成绩(23.4%)下降幅度较大；排名第四的是三星SDI，市占为6%。LGC电池装机量的提升主要得益于特斯拉model 3全球畅销。2020年Q1，特斯拉销售了7.6万辆model 3，其中国内销售1.67万辆，带动LGC国内电池装机量为0.61GWh，占国产特斯拉70%的份额。由于疫情的因素，我们认为未来国产特斯拉车型将更多采用LGC电池，外加宁德时代电池，LGC电池装机量将伴随特斯拉畅销而持续高增长，相关供应商由此获益，建议关注LGC正极材料供应商杉杉股份(600884，未评级)、负极供应商璞泰来(603659，未评级)、隔膜供应商恩捷股份(002812，增持)、电解液供应商新宙邦(300037，增持)以及结构件供应商科达利(002850，未评级)。
　　风险提示
　　补贴退坡新能源汽车销售不及预期；疫情延续风险；上游原材料价格波动。