财通证券-计算机行业周报：信创产业或加速推进-200511

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　　投资要点：
　　一周回顾
　　本周（2020.5.6-2020.5.8）A股市场大幅上涨，上证综指上涨2.25%，创业板综指上涨3.55%。29个中信一级行业中涨幅最大的是家电行业，涨幅为5.14%，计算机行业涨幅排名第三，涨幅为4.68%。本周计算机子板块全线上涨。计算机设备上涨5.64%，计算机软件上涨4.64%，计算机云服务上涨4.14%，产业互联网上涨3.12%。
　　重点公司点评及行业动态
　　国内IT基础软硬件市场替代空间巨大。当前基础软硬件主要为国外巨头占据，如在国内服务器市场占据龙头地位的浪潮，其采用的芯片与操作系统主要来自Intel与Microsoft；而Oracle与IBM占据国内数据库与中间件主导地位。结合市场规模，国产自主化替代空间巨大。
　　5月6日中国电信发布2020年服务器集采招标，采购需求56314台，其中8个标包中，Intel产品占比79.4%；AMD产品占比0.7%；国产化产品（华为与中科曙光产品，均采用自研芯片）占比19.9%。根据华为《鲲鹏计算产业白皮书》预测，2023服务器市场空间为2380亿元，其中鲲鹏服务器市场为307亿元，鲲鹏PC市场为264亿元，届时国内自主研发服务器将超过12.9%。
　　5月8日设立了北京经开区信创产业园，吸引多家研发及制造芯片、操作系统等高科技产品的头部企业入驻，有利于发挥龙头企业的牵引作用及上下游企业的合作，全面聚焦以基础IT软硬件为核心的信创产业。2020年起，预计自主可控进程将从党政领域向国计民生行业推进，信创产业将持续受益。
　　核心观点及投资建议
　　我们重点推荐在鲲鹏计算产业链上与华为有密切合作的用友网络(600588.SH)，太极股份（002368.SZ），以及国产桌面操作系统龙头企业中国软件（600536.SH）、服务器龙头中科曙光（603019.SH）、浪潮信息（000977.SH）。
　　风险提示：宏观经济波动风险；行业发展不及预期。