华鑫证券-两融策略日报：A股已有转弱迹象-200512

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　　最新观点
　　本周一，早盘三大指数受上周五美股继续大幅收涨以及A50上涨影响高开冲高，上证最高触及2914点，不过之后便在半年线遇阻回落，创业板和深成指也同步下跌，我们在《谨慎追高》中分析认为：“上周五A股一度冲上2900点，但显然受量能不足影响，最终指数冲高回落收于2895，目前三大指数仍运行在原先的上升通道内，依旧还有冲高的可能能，但面对上方阻力之时上周五已经略显力不从心，所以对本周一还是紧盯量能变化，谨防出现冲高回落行情。”我们对于周一的观点基本已经得到行情的验证，近一阶段持续的缩量反弹，实则已经暗示本轮反弹行情处于尾巴阶段，能否打开新的反弹行情，量能是至关重要的一步，当然可以是强有力的外部利好推动，不过目前市场均不满足，因此市场或依然会先选择“深蹲”。短期指数已有转弱迹象，对于投资者而言先可收缩战线。
　　主题追踪
　　今日关注：新基建、国产芯片、大金融
　　昨日主题：水泥建材、农业种植主题领涨，猪肉、贵金属主题跌幅居前
　　1）MiniLED：聚飞光电、芯瑞达领涨，催化剂：据证券时报报道，苹果公司miniLED产品研发完全不受新冠肺炎影响，商用化能见度甚至高于机构此前预期。苹果公司正在开发6款miniLED产品，比此前预计的2款产品大幅增加，包括iPadPro、iMacPro、MacBookPro等6款产品。受益于miniLED显示屏优势，Apple的中大尺寸产品将因此提高高阶产品份额与市占率。Apple miniLED产品出货量将在20、21年分别显著增长约300%、225%。
　　2）水泥建材：金圆股份、青松建华领涨，催化剂：进入二季度，基建建设基本全面复工，项目建设进程也开始提速。4月中旬，中央政治局会议再次提出加强传统基础设施和新基础设施的投资力度，加大老旧小区改造；促进传统产业改造升级，扩大战略性新兴产业投资。在需求推动下，水泥价格持续走高。
　　3）农业种植：新农开发、新赛股份领涨，催化剂：农业农村部官网4月15日消息，农业农村部印发《社会资本投资农业农村指引》，投资的重点产业和领域包括现代种养业、现代种业、乡土特色产业、农产品加工流通业、农业科技创新、农业农村基础设施建设、数字乡村建设等。
　　热股鉴赏
　　东方财富（300059）:业绩继续超预期，流量变现继续升级
　　主要逻辑和观点：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，目前市场景气度欠佳，短期看公募基金获批对利润贡献有限，但长远来看空间巨大，建议投资者加以关注。
　　风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。