招商期货-国债期货早班车-200513

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　　市场动态
　　5月12日央行未开展逆回购操作逆回购操作，当日无逆回购到期。农发行2年期、7年期上清所托管固息增发债中标收益率1.8487%、2.87%；国开行1年、3年和10年期固息增发债中标收益率分别为1.3338%、1.8500%、2.9830%。10年期国债活跃券190015收益率持平报2.64%。
　　4月CPI同比上涨3.3%，1―4月平均CPI比去年同期上涨4.5%。PPI下降3.1%，降幅比上月扩大1.6个百分点。国务院促进中小企业发展工作领导小组第六次会议提出加快中小银行充实资本金，加大股权、债券市场对中小企业发展的支持。另央行在答记者问谈到把更好支持实体经济恢复发展放到更加突出位置，应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升，扩大对实体经济的信用支持。央行发言肯定了对于疫情的宽松政策的作用，同时也显示工业生产基本恢复正常，尽管短期期货出现反弹，但两会之前依旧无大的预期，反弹是对通胀低于预期以及未来政策预期的体现，短期连续上周概率不大，操作上继续观望为主。
　　操作建议：观望
　　套利机会：观望