华鑫证券-固收日报：国务院常务会议，必须把“六保”作为“六稳”工作的着力点和支撑-200514

《华鑫证券-固收日报：国务院常务会议，必须把“六保”作为“六稳”工作的着力点和支撑-200514（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-固收日报：国务院常务会议，必须把“六保”作为“六稳”工作的着力点和支撑-200514（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　重点关注
　　李克强总理主持召开国务院常务会议，会议强调必须把“六保”作为“六稳”工作的着力点和支撑，稳住经济基本盘。周三，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署做好今年全国两会期间各部门听取全国人大代表和政协委员意见建议工作。会议强调，面对今年前所未有的困难挑战，必须把“六保”作为“六稳”工作的着力点和支撑，要加大宏观调控对冲力度，充分发挥财政、货币、社保、就业等政策合力，围绕“六保”、“六稳”实施更加精准的调控。要加大改革开放力度，尊重基层首创精神，在完善打基础、利长远的制度机制上多下功夫，更大激发市场主体活力和社会创造力。
　　全国政策性粮食库存数量和质量大清查总结视频会议在京召开。本次全国政策性粮食库存大清查以2019年3月31日为时点，历时近1年，全面摸清了政策性粮食库存家底。大清查结果表明，国家政策性粮食库存账实基本相符，粮食库存数量可满足全国居民一年以上正常消费需求；粮食质量总体良好，常规质量、储存品质和主要食品安全三类指标，合格率均处于较高水平；粮食储存总体安全，粮食收储企业各项制度执行总体到位，仓储管理较为规范。
　　美国4月PPI环比不及预期。美国4月PPI环比降1.3%，预期降0.5%，前值降0.2%；同比降1.2%，创2015年11月以来最大降幅，预期降0.2%，前值升0.7%。
　　英国和欧元区3月工业产出大幅下降。英国3月工业产出同比降8.2%，预期降9.3%，前值降2.8%。3月制造业产出同比降9.7%，预期降10.4%，前值降3.9%。欧元区3月工业产出环比降11.3%，创纪录最大降幅，预期降12.1%，前值降0.1%；同比降12.9%，预期降12.4%，前值降1.9%。
　　新西兰联储维持基准利率不变。新西兰联储维持基准利率在0.25%不变，将资产购买计划推高至600亿新西兰元，并准备好进一步下调现金利率，负官方现金利率未来将成为一个选择。
　　市场回顾
　　利率市场：
　　5月13日，国内债市早盘整体持稳，午后明显下跌。银行间现券早盘窄幅波动临近尾盘明显上行，主要利率债收益率上行3-4bp。资金供给充裕，DR001盘中最低报0.54%创历史新低。国债期货早盘横盘震荡午后下跌。
　　一级发行方面，周三，超大规模国债招标，中标收益率均低于中债估值，需求尚可，投标倍数超过2倍。据交易员透露，财政部2年、5年期续发国债中标收益率分别为1.4670%、1.9767%，边际中标收益率分别为1.5087%、2.0071%，投标倍数分别为2.36、2.34。农发行新债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，农发行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为1.2991%、3.1796%，投标倍数分别为3.0、2.3。
　　现券方面，国债各主要期限多数上行，其中1年期品种上行1.56BP，5年期国债到期收益率上行2.63BP，10年期国债收益率上行4.73BP。国开债各主要期限多数下行，其中1年期品种下行0.5BP，5年期国开债到期收益率下行0.28BP，10年期国开债收益率上行2.25BP。
　　资金方面，周三货币市场资金价格多数下行，其中，DR001下跌9.65BP，DR007上涨1.76BP，DR014下跌1.1BP。
　　国债期货方面，周三，国债期货早盘横盘震荡午后下跌。10年期主力合约下跌0.26%，5年期主力合约收涨0.04%，2年期主力合约上涨0.02%.
　　信用市场：
　　一级市场，今日，公司类主要信用债计划发行21只，金额245.0亿元，昨日，2只推迟及取消发行债券。
　　二级市场，5月13日，多数品种信用利差下行。1年期短融信用利差均下行，各等级均下行0.48BP。3年期中票信用利差均上行，各等级均上行1.42BP。5年期中票信用利差均下行，其中，AAA下行1.56BP，AA+下行0.56BP，AA下行0.56BP。1年期城投债信用利差均下行，其中，AAA下行3.25BP，AA+下行2.25BP，AA下行2.25BP。3年期城投债信用利差均下行，其中，AAA下行2.39BP，AA+下行1.39BP，AA下行2.39BP。5年期城投债信用利差均下行，其中，AAA下行4.9BP，AA+下行1.9BP，AA下行2.9BP。
　　转债市场：
　　5月13日，可转债指数下跌39.88%，成交477亿元，较前一日有所上升。上涨68家，下跌147家。其中涨幅较大的有英科转债（12.25%）、振德转债（5.61%）、中宠转债（5.09%），跌幅较大的有泰晶转债（-9.1%）、模塑转债（-5.61%）、凯发转债（-3.68%）。
　　信用重大信息
　　常州滨湖建设发展集团，公司公告称，2019年末公司合并范围内受限（抵质押）资产占2019年末经审计净资产的比例为84.363%。
　　风险提示：国内货币政策宽松不及预期。