华西证券-机械设备行业周报：美对华为制裁升级，国产半导体设备再迎良机-200516

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　　美对华为制裁升级、国产半导体设备再迎良机。继续重点推荐3C产业链、小家电行业、半导体设备、锂电设备等，推荐：科森科技（603626）、赛腾股份（603283）、先导智能（300450）、快克股份（ 603203 ），科创板：石头科技（ 688169 ）、瀚川智能（688022）、柏楚电子（688188）（华西机械&中小盘联合覆盖）。
　　重点行业动态：美对华为制裁升级，挖掘机销量继续超预期。
　　1）半导体设备：5月16日美国商务部以国家安全为由，将华为纳入实体清单；另外此前美国泛林半导体和应用材料等公司发出信函，要求中国国内从事军民融合或为军品供应集成电路的企业（如中芯国际和华虹等），不得用美国清单厂商半导体设备代工生产军用集成电路，同时“无限追溯”机制生效，我们认为这些为国内半导体设备企业加快进口替代提供了良机。2）工程机械：4月挖掘机销量同比增长59.90%，在挖掘机普遍涨价5%-10%的情况下，实现量价齐升，其中三一以25.6%的市占率稳居第一，国产品牌市占率持续提升。3）汽车：4月我国汽车产销分别达到210.2万辆和207万辆，环比上月分别增长46.6%和43.5%，随着各项支持和促进政策陆续出台落实，预计下半年中国汽车行业市场有望恢复去年同期水平，自动化有望受益。
　　重点推荐：4月国内手机销量显著回暖、5G手机占比近4成。
　　1）根据信通院数据，4月国内手机出货量4172.8万部，同比增长14.2%，其中5G手机出货量1638.2万部，占同期手机出货量的39.3%，5G换机潮不断升温。2）根据KeyBanc Capital Markets数据，苹果iPhone系列产品4月销量同比下滑77%，环比下滑56%，我们认为全球疫情影响仍在持续、iPhone12可能将延迟，但对国内设备企业而言，迟到但不会缺席，产业链业绩弹性仍大。
　　投资建议：1）看好国内3C产业链，推荐科森科技、赛腾股份、快克股份，受益标的华兴源创、精测电子等。2）疫情之下小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能。4）同时推荐优质汽车电子设备企业瀚川智能、激光切割控制系统龙头柏楚电子（华西机械&中小盘联合覆盖）。
　　风险提示：经济增长波动加大；苹果新机创新力度不够；相关企业订单获取不及预期等。