福能期货-纸浆早报-200518

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　　SP2009主力合约周内整体接连下挫，创2009合约历史低位，周五隔夜弱势整理，09合约隔夜报收4402点，同比下跌8/0.18%。2009持仓量101768手。近期现货价格也出现下跌，山东地区银星漂针浆4380-4400元/吨，目前接近平水状态。供给方面，据市场消息，Arauco公司公布2月合同价，银星针叶浆上涨10美元/吨，合同面价610美元/吨。但也有消息称外盘报价有可能下降，容易引发业者惶恐，引发新一轮降价潮。5月上旬青岛港口库存92万吨，常熟港库存67.8万吨，保定地区库存约11.44万吨。需求方面，基本面偏弱，下游需求一般，下游原纸价格偏弱震荡整理。资金方面，随着前期期价的接连下挫，目前盘面看低位进场的持仓明显增加。目前低位持仓多头增仓明显，资金面明显好转。目前属于浆价筑底期，虽有外盘报价暂时支撑浆价，但是国内需求弱势，交投情绪平平，预计近期浆价承压为主。5月交割结束后，随着国内经济逐步恢复，短期经济政策面或持续向好，关注纸浆盘面止跌企稳机会，建议近期观望为主。