中信证券-通信行业周报：BIS对华为禁令升级，5G加速关注主设备和光通信机遇-200518

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　　光纤市场拐点将近，海洋市场增量带动成长。随着5G建设期的到来，预计2020年市场光纤整体需求会较2019年略有上升，光通信领域将从底部开始恢复，二、三季度将会见证市场迎来增量，亨通光电、中天科技将进入回暖期。中兴通讯是全球主设备龙头，凭借工程师红利、中国制造有望对海外厂商降维打击，建议重点关注。本周模拟盘仓位90.32%(上周90.66%)，减仓移远通信、中际旭创，加仓中兴通讯、紫光股份、亨通光电,第一重仓股为中兴通讯。
　　工信部：加快工业大数据产业发展（2020/05/14）
　　工信部将统筹建设国家工业大数据平台。建设国家工业互联网大数据中心，汇聚工业数据，支撑产业监测分析，赋能企业创新发展，提升行业安全运行水平；支持优势产业上下游企业开放数据，加强合作，共建安全可信的工业数据空间，建立互利共赢的共享机制。引导和规范公共数据资源开放流动，鼓励相关单位通过共享、交换、交易等方式，提高数据资源价值创造的水平。
　　台积电宣布投资120亿美元在美国设立新厂（2020/05/15）
　　台积电（TSMC）5月15日宣布，该公司将在美国亚利桑那州投资120亿美元设立一家芯片工厂，该公司称此举是基于与美国政府的“牢固合作伙伴关系”。台积电做出这一举动，恰逢特朗普政府努力将更多外国制造业引入美国国内之际。台积电在一分声明中表示，该工厂将创造多达1600个就业岗位，并生产制造最先进的5纳米芯片，这座新工厂的建设将于2021年开始，每月可处理多达2万片硅晶圆片。
　　BIS对华为禁令升级（2020/05/15）
　　据路透社报道，特朗普政府5月15日采取了行动，将阻止全球芯片制造商向华为出货半导体芯片，此举可能加剧中美两国之间的紧张关系。美国商务部表示正在修改一项出口规定，这条新规定“从战略上将华为购买半导体芯片（这些芯片是美国软件和技术支持的直接产品）作为目标”。路透社在此之前首先报道了这一消息。美国商务部表示，“这一公告切断了华为破坏美国出口管制的努力。”
　　风险因素：5G发展不及预期；物联网发展不及预期。
　　投资策略：目前时点，关注5G建设+新基建双主线对通信行业的影响，随着疫情逐步好转、复工复产率不断上升，各公司海外业务值得持续关注。本周模拟盘仓位90.32%(上周90.66%)，减仓移远通信、中际旭创，加仓中兴通讯、紫光股份、亨通光电,第一重仓股为中兴通讯。