兴业证券-化工行业周报：聚氨酯产业链MDI、TDI、聚醚延续涨势，菊酯中间体贲亭酸甲酯涨价，丙烯酸产业链价格普涨-200517

《兴业证券-化工行业周报：聚氨酯产业链MDI、TDI、聚醚延续涨势，菊酯中间体贲亭酸甲酯涨价，丙烯酸产业链价格普涨-200517（36页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-化工行业周报：聚氨酯产业链MDI、TDI、聚醚延续涨势，菊酯中间体贲亭酸甲酯涨价，丙烯酸产业链价格普涨-200517（36页）.pdf（36页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　中国化工品价格指数（CCPI）：本周CCPI较上周上涨0.3%，较上月同期下跌0.1%，年内跌幅17.6%，相比去年同期下跌24.0%。
　　本周涨幅较大的产品：MMA(华东)，28.6%；WTI现货，20.2%；乙烯(韩国FOB)，19.3%；丙烯酸(华东)，17.2%；烧碱(32%离子膜,华北)，11.9%。
　　本周跌幅较大的产品：美国N.Y. Hub现货，-13.3%；氯化钾(60%粉,青海)，-13.3%；丙烷(山东)，-13.2%；季戊四醇(98%,湖北宜化)，-10.9%；分散黑(ECT300%,华东)，-9.7%。
　　装置检修供给趋紧，本周聚合MDI延续涨势，纯MDI迎来反弹。MDI方面，目前国内主要MDI装置负荷普遍较低，主要企业检修计划陆续出台。上海亨斯迈已于5月8日开始检修，预计至6月15日完成；上海巴斯夫预计于5月20日至6月4日期间检修；日本东曹南阳20万吨装置5月5日开始检修，预计检修30-40天。装置检修现货供给缩减下，本周部分企业聚合MDI指导价上行，科思创和东曹瑞安聚合MDI报价分别为12100元/吨和12000元/吨，环比分别上涨200元/吨和500元/吨。市场价格方面，本周聚合MDI(华东)延续涨势，价格为12300元/吨，周环比上涨0.8%；纯MDI(华东)迎来反弹，价格为13250元/吨，周环比上涨2.3%。
　　装置检修供需趋紧，TDI、聚醚产业链延续涨势。TDI方面，主要厂商将陆续进入检修周期，上海巴斯夫年产16万吨/年装置4月7日故障停车15天后，5月15日蒸馏装置停车，随后进入年度园区装置检修周期，预计6月初复工；上海科思创年产31万吨/年装置亦有5月下旬停车检修计划。上海巴斯夫4月以来的接连停车对TDI现货供应影响较大，TDI价格走高。聚醚方面，下游基建需求陆续复苏，对弹性体、高回弹以及硬泡需求形成支撑，而原料端PO库存压力低位、供应偏紧，下游聚醚需求直接驱动PO价格上涨，进而对聚醚形成成本支撑。本周TDI(华东)价格上涨4.6%至10300元/吨；聚醚产品价格继续普涨，其中硬泡聚醚(华东)、软泡聚醚(华东)、高回弹聚醚(330N,华东)、CASE聚醚(220/210,华东)价格分别为9400元/吨、9250元/吨、10800元/吨、10800元/吨，周环比分别上涨8.7%、8.2%、5.9%、6.9%，月环比分别上涨18.2%、15.6%、11.3%、13.1%；原材料PO(华东)价格涨至9400元/吨（周环比+6.2%，月环比+20.5%），硬泡聚醚与PO价差增厚至2820元/吨（周环比+14.9%）。
　　风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险，环保落实不力的风险