天风证券-家用电器行业2020W19周观点：社零与家电周度数据边际改善显著，海信视像持续推进混改大幕-200518

《天风证券-家用电器行业2020W19周观点：社零与家电周度数据边际改善显著，海信视像持续推进混改大幕-200518（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-家用电器行业2020W19周观点：社零与家电周度数据边际改善显著，海信视像持续推进混改大幕-200518（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周家电板块走势：
　　本周沪深300指数-1.28%，创业板指数-0.04%，中小板指数-0.93%，家电板块+1.19%。从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为+1.04%、+4.54%、+0%。个股中，本周涨幅前五名是飞乐音响、奋达科技、兆驰股份、TCL集团、立霸股份；本周跌幅前五名是雪莱特、荣泰健康、勤上股份、和晶科技、*ST中科。
　　原材料价格走势：
　　2020年5月15日，SHFE铜、铝现货结算价分别为43070和13015元/吨；SHFE铜相较于上周-0.32%，铝相较于上周+1.8%。2020年以来铜价-12.3%，铝价-9.68%。2020年5月15日，中塑价格指数为808.33，相较于上周-0.47%，2020年以来-8.57%。2020年5月8日，钢材综合价格指数为98.16，相较于上上周价格+1.59%，2020年以来-7.69%。
　　本周观点
　　行业情况：社零与家电周度数据边际改善显著。受疫情影响，20年以来社零月度数据同比增速下滑显著，但随着国内疫情的逐步控制以及复工节奏的加快，该数据已经明显出现边际改善。本周奥维数据显示各品类销售额同比增速线上线下均呈正增长，我们认为主要为五一大促、以及结合各地政府多项消费补贴等活动所带动。
　　个股情况：格力持续试水新零售，海信进一步推进混改。格力拥抱新零售，多平台试水直播带货。海信视像混改持续推进，公司获海信智能电子科技100%股权。
　　本周行业新闻：白电方面，随着疫情得到控制及天气变热，空调市场恢复明显。海信空调则提前布局新风并领跑新能效，完成了高端份额的突破，在万元新风柜机上，海信占比近4成。黑电方面，5月15日，基于对应用场景和用户人群的深刻洞察，海信携手战略合作伙伴京东共同推出游戏电视全新细分品类并发布了首款产品E75系列游戏电视。
　　风险提示：房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。