中原期货-生猪周报：饮料成本下降，猪价跌幅扩大-200518

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　　本期要点：
　　饲料原料方面：本周蛋白原料方面，豆粕现货价格继续走弱，菜粕现货价格，跌幅稍小，国产DDGS价格相对稳定变化不大。能量原料方面，玉米现货价格经过前期持续上涨后趋于稳定，麸皮价格本周小幅上涨，总体来看本周饲料原料方面蛋白原料价格下跌，能量原料价格稳定，饲料成本小幅下降。
　　生猪方面：猪价持续走跌，且本周跌幅扩大，周环比跌9.8%。全国生猪价格已经全面跌破30元/公斤。猪价连连走低后养殖端对后市的信心受挫严重，养殖户集中出栏，加上当前需求端整体增长依旧乏力，短期内供应增幅大于需求的恢复速度。根据4月份样本数据结果，500家样本企业，存栏1064万头，较3月增加4.34%，较去年同期减少22.5%。而468家样本企业母猪存栏163.6万头，较3月份增加6.94%，较去年同期增加16.63%。生猪存栏正逐步恢复，母猪存栏已经同比快速增加。预计下周国内生猪价格继续弱势运行。
　　因补栏成本高，养殖户生猪出栏体重多偏大，但随气温的升高，肉类市场逐渐进入季节性消费淡季，屠宰企业对猪源质量要求提高，目前屠宰企业成本及销售压力大，利润被压缩并出现亏损，屠宰企业屠宰量及收购价格均难有提高，加之储备肉、进口肉等因素打压，屠宰企业趁机减量压价收购，猪价持续走跌。暂时来看利空因素主导，预计生猪价格继续弱势运行。