福能期货-聚乙烯早报-200520

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　　现货报价：上一交易日多数石化上调出厂价，提振业者交投信心，持货商跟涨报盘出货，下游终端坚持刚需，实盘侧重一单一谈。国内LLDPE主流价格在6450-6850元/吨。上一交易日，L09高开上行，盘中震荡向下，尾盘小幅收涨。终收6365元/吨，涨5（0.08%），成交44万手，持仓增4299手至378240手。库存方面，截至5月15日国内PE库存环比5月8日下降3.23%，其中上游生产企业PE库存环比下降5.17%，PE样本港口库存环比增加1.83%，样本贸易企业库存环比下降5.04%。
　　综合分析：上游方面，担心减产力度不及需求骤降，周二国际油价盘中大幅度振荡，布伦特原油期货收低。然而美国原油库存出现下降的迹象，尚有剩余容量，且汽油需求有上升趋势，WTI连续第四个交易日上涨。产地动力煤涨跌互现，港口动力煤涨幅扩大。供应方面，近期石化装置检修比例维持高位，进口货源到港量继续增加，整体现货供应仍旧充裕；需求方面，下游采购积极性有所好转。临近两会，国内宏观经济形势向好，或给予一定的支撑，预计市场偏强震荡，建议短期投资者保持观望。长期来看，目前上游开工率仍处于较高水平，虽然5月有检修计划，但开工率仍有高于往年的预期，再加上下游农膜步入淡季，需求端存在一定压力，且5月进口货源价格较低，长期市场存空力度较大。目前要谨慎最近原油带来的市场风险，建议投资者谨慎操作。