上海证券-策略周报：A股市场流动性动态-200520

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　　主要观点：
　　资金供给/需求
　　1.基金发行
　　05月15日当周新成立公募基金（普通股票型+偏股混合型基金）合计43.80亿份，上周为65.40亿份。2020年1月合计新成立规模1209.72亿份，2月新成立规模1058.92亿份，3月新成立规模1083.46亿份，4月新成立规模407.48亿份。
　　2.融资余额
　　05月15日当周两市融资余额为10,792.43亿元，上周为10,409.55亿元。
　　3.沪股通和深股通
　　05月15日当周沪股通和深股通资金合计净流入40.62亿元，上周资金净流入28.57亿元。
　　4.ETF场内份额变化
　　05月15日当周上证50ETF（510050）净申购0.28亿份，上周净申购0.18亿份。创业板ETF(159915)净申购-0.94亿份，上周净申购0.60亿份。5GETF (515050)净申购-11.98亿份，上周净申购-5.92亿份。芯片ETF (159995)净申购-9.51亿份，上周净申购-25.11亿份。科技ETF(515000)净申购-2.49亿份，上周净申购-0.04亿份。
　　5.IPO融资规模
　　05月15日当周IPO融资规模为42.24亿元，上周为63.85亿元。
　　6.产业资本变化
　　05月15日当周产业资本净减持金额为92.97亿元，上周净减持101.07亿元。
　　7.限售股解禁市值
　　05月15日当周限售股解禁市值为672.27亿元，上周解禁市值为255.21亿元。
　　8.沪深两市资金流向
　　05月15日当周沪深两市主力资金净流出389.78亿元，上周净流出47.46亿元。
　　二、市场情绪
　　1.换手率
　　05月15日当周A股市场换手率为1.29%，上周为1.43%。
　　2.融资交易占比
　　05月15日当周两市融资交易占比为8.96%，上周为9.40%。
　　3.基金仓位
　　05月15日当周股票型基金仓位为89.12%，上周为89.46%；混合型基金仓位为63.38%，上周为63.72%；偏股混合型基金仓位为83.66%，上周为84.49%。
　　4.风险溢价
　　05月15日当周风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为3.04%，上周为3.13%。
　　5.股息率/十年期国债收益率
　　05月15日当周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.89，上周为0.89。
　　三、利率水平
　　1.7天银行间质押式回购加权利率（DR007）
　　2020年05月（截至15日）7天银行间质押式回购加权利率报1.4092%，上周为1.6103%。
　　2.中、美十年期国债收益率
　　2020年05月（截至15日）中国10年期国债收益率报2.6820%，上周报2.6207%。美国10年期国债收益率报0.6400%，上周报0.6900%。
　　3.中美10年期国债收益率差额
　　05月15日当周中美10年期国债收益率差额为2.04%，上周为1.93%。