万联证券-晨会-200520

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　　核心观点
　　美国继续制裁华为的芯片供应，昨天国产芯片产业链、操作系统等大涨，芯片等科技产业是国家核心产业，中央在加快完善发展社会主义市场经济体制的意见中，也明确提出要加快科技产业发展，尽早摆脱受制于人的状况，芯片等国产化将是大势所趋。科技部目前在组织编制我国面向未来15年的科技发展规划和“十四五”科技创新规划。2019年世界知识产权组织把中国评为第14位，中国科学技术发展战略研究院发布的国家综合创新能力指数，我国排在第15位，排名上我国已进入科技创新国家，但科技排名与我国当前的GDP排名仍有差距。
　　商品房价格持续回暖，统计局发布4月70个大中城市新建商品住宅销售价格指数，4个一线城市新建和二手商品住宅销售价格环比分别上涨0.2%和1.1%，新房涨幅与上月相同，二手涨幅比上月扩大0.6个百分点。31个二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别上涨0.5%和0.4%，涨幅比上月均扩大0.2个百分点。市场新增资金情绪积极，4月公募基金净值规模继续增长，规模达17.8万亿，环比增量1.15万亿、增幅6.89%；份额增长至16.38万亿份，环比增量8044.08万份、增幅5.17%，均创历史新高。3月公募基金规模和份额环比增幅分别为1.69%和3.26%。
　　市场目前交易量不断放大，情绪较为高涨，从产业景气度角度，可以继续关注芯片、操作系统等国产替代产业链，及可选消费的反弹；从价值低估角度，可以关注低估值的地产、金融公司。