福能期货-纸浆早报-200521

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　　SP2009昨日开盘价4412元/吨，收盘价4420元/吨，结算价4420元/吨。2009持仓量102021手。供给方面，本周国际浆厂触顶回落，针阔叶浆实际成交价格下跌10-20美元/吨。2020年以来，全球主要国际浆厂盈利能力大幅下降，伴随全球疫情持续蔓延，停机限产情况时有发生，为提振市场信心，浆厂报价屡屡上调，但实际成交价格灵活，本月针阔叶浆实际成交价格较上一轮下跌10-20美元/吨。5月中旬，常熟港纸浆库存69万吨，较上周下降3%；保定地区纸浆库存量约1769车，较上周增加2%；青岛港港内纸浆库存量62万吨，较上周增加11%。总体来说，港口库存总体上升。需求方面，基本面偏弱，下游需求一般，下游原纸价格偏弱震荡整理。生活用纸预计继续下行，包装用纸由于外贸订单大幅减少，部分企业出口转内销，导致国内库存较大，双胶纸已运行至低点，接下来需求预计缓慢恢复，规模纸厂已陆续参加秋季课本招投标工作。目前属于浆价筑底期，虽有外盘报价暂时支撑浆价，但是国内需求弱势，交投情绪平平。随着两会召开和消费回暖，纸浆底部价格确立，短线或止跌企稳上行为主，但需求不佳且库存增加的情况下，预计纸浆近期震荡为主。