国贸期货-研发早报：金融-200521

《国贸期货-研发早报：金融-200521（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国贸期货-研发早报：金融-200521（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　期待两会行情，推荐配置远月多头，结构上更看好IC市场观察：
　　周三各股指涨跌不一，沪指低开，创业板高开。但是开盘之后的运行方向完全一致，都是走出的震荡下跌的格局走势。虽然尾盘稍微反抽，跌幅收窄，但是各股指均未能收复相应的均线支撑。整体来看，周三市场开盘之后各股指持续走出震荡下行调整的格局走势，虽然存在一定反抽式的护盘，但是护盘的力度较低，市场的弱势习性并未改变。公共交通、黄金、锂电池等板块涨幅居前；日化、软件、军工等领跌。
　　观点1：期待两会行情，推荐配置远月多头
　　本周一公布的信贷数据大超预期，显示出逆周期政策已初见成效。两会期间财政和货币政策上还有哪些期待？3月和4月的政治局会议已经明确定调：1、疫情调控常态化的背景下，上限是守住不发生系统性风险，底线是全面建成小康社会。不再死守2020年经济翻番的目标。2、二季度包括特别国债、地方债在内的财政政策是重头戏；货币政策仍有空间，降息仍然是可动用的政策工具。3、政治局会议总基调重点强调了稳是大局、确保疫情不反复、常态化疫情防控、要在稳的基础上积极进取，重点还是在抗震救灾的基础上，再进行灾后重建
　　财政政策上看，减税降费的力度可能不及预期，可重点期待财政赤字率的提升幅度，地方政府专项债的额度以及特别国债的额度。货币政策上看，流动性大概率维持较为充裕的状态，但不会搞“大水漫灌”。
　　政策面的期待仍将是近期市场的主要矛盾之一，在逆周期政策的支撑下，宏观经济有望持续边际好转，低利率及流动性的宽裕又会使得权益类资产持续受益，故股票在未来的吸引力是逐渐提升的，A股中期有望持续震荡上行的态势，最“黑暗”的时候已经过去，推荐配置期指远月多头。