中原期货-钢铁日报：消费持续高位，期价维持震荡偏强格局-200521

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　　宏观要闻
　　贝壳研究院20日发布的数据显示，中国30个受监测城市房贷利率已经连续8个月下滑，武汉、西安、中山等城市最新房贷利率较2019年1月下滑了50个基点以上。
　　融360大数据研究院对41个重点城市674家银行分支机构房贷利率的监测数据显示，2020年5月(数据监测期为2020年4月20日-2020年5月18日)，41个城市首套房贷款平均利率为5.32%，二套房贷款平均利率为5.63%，均环比下降11个基点。
　　供需现状
　　5月21日唐山钢坯较上一日价格持平至3270元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3747元/吨，较上一日价格下跌5元/吨；热卷5.75mm价格均价为3678元/吨，较上一日价格上涨1元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格上涨10元至740元/吨。钢材市场整体成交尚可，本周价格大幅拉涨，市场情绪良好；库存继续稳步下降，供需关系持续向好，部分商家出货有惜售心态，对后市偏乐观；近期需重点关注宏观政策面对市场的影响，价格方面短期内或仍有支撑，但不排除阶段性回调，预计下周建材价格继续走高。
　　逻辑分析：
　　目前目前钢材市场消费方面依然维持高位。螺纹上周库存下降86.91万吨，热卷库存下降8.65万吨，同时从产量上看，上周钢厂产量继续回升，螺纹钢产量小幅上涨10.25万吨，热卷产量上涨0.7万吨，供给市场不断放量。不过在下游需求方面看，本周钢材表观消费用量达到478万吨的水平，持续维持高位，为市场带来支撑。
　　其次尽管中美贸易方面再传不利言论，影响市场情绪。但随着国内疫情基本控制，国内两会召开，以及国家统计局公布的4月房地产投资数据持续恢复，而且政治局会议确定西部大开发，增加基础设施建设，同时央行继续加强货币政策逆周期调节，更加注重灵活适度，维护金融市场稳定，对整体国内经济恢复的信心加强，对整体的市场需求复苏的预期带来较强的支撑。同时欧美国家疫情防控出现好转，复工复产逐步重启，市场对大宗商品需求信心逐步恢复。总体热卷，螺纹2010合约仍维持价格震荡偏强格局。
　　策略建议
　　RB2010价格维持震荡偏强格局；HC2010价格维持震荡偏强格局。套利：买螺空卷