福能期货-聚乙烯早报-200522

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　　现货报价：“两会”于昨日下午开幕，市场对更加积极的财政政策和货币政策预期较高，故线性期货在本周表现较为强劲，同时石化价格配合连续拉涨，提振业者心态，贸易商积极跟涨报盘出货，下游刚需采购，现货市场交易活动较为活跃，临近周末，市场价格涨至较高位置，终端抵触情绪渐起，现货交易节奏放缓。国内LLDPE主流价格在6500-6900元/吨。上一交易日，L09终收6515元/吨。库存方面，截至5月15日国内PE库存环比5月8日下降3.23%，其中上游生产企业PE库存环比下降5.17%，PE样本港口库存环比增加1.83%，样本贸易企业库存环比下降5.04%。本周PE石化企业生产负荷在84.68%，环比微降1.49个百分点。从产品结构来看，低压注塑、低压膜和拉丝生产比例环比下降，低压管材、中空和线性生产比例环比增加。
　　综合分析：上游方面，供应减少而需求有回升之势，欧美原油期货上涨至3月10日以来最高。然而经济和需求复苏速度和程度不确定，加之国际贸易关系不确定，国际油价盘中大涨后尾随美国股市脱离盘中高点，收盘涨幅缩窄。产地动力煤涨跌互现，港口动力煤涨幅扩大。供应方面，近期石化装置检修比例维持高位，进口货源到港量继续增加，整体现货供应仍旧充裕；需求方面，下游采购积极性有所好转。目前国内宏观经济形势向好，或给予一定的支撑，但本周两会情绪已渐渐消化，预计后续市场偏弱震荡，建议短期投资者保持观望。长期来看，目前上游开工率仍处于较高水平，虽然5月有检修计划，但开工率仍有高于往年的预期，再加上下游农膜步入淡季，需求端存在一定压力，且5月进口货源价格较低，长期市场存空力度较大。目前要谨慎最近原油带来的市场风险，建议投资者谨慎操作。