华鑫证券-固收日报：美国初请失业金人数连续7周下降，欧美PMI反弹-200522

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　　重点关注
　　十三届全国人大三次会议于5月22日上午9时开幕，将于28日下午闭幕。安排三次全体会议，共9项议程，审议政府工作报告等6个报告，审议民法典草案等。关注周五发布的政府工作报告。
　　美国初请失业金人数连续7周下降，续请失业金人数再创新高。5月16日当周初请失业金人数为243.8万人，预期为240万，前值由298.1万修正为268.7万。初请失业金人数连续7周下降，但仍维持高位，疫情以来初请失业金人数已累计增加3900万人。5月9日当周续请失业金人数2507.3万人再创新高，前值2254.8万人。
　　欧美PMI全线反弹，但仍位于荣枯线以下。美国5月Markit制造业PMI录得39.8，预期39.5，前值36.1。欧元区制造业PMI录得39.5，预期38，前值33.4。德国制造业PMI为36.8，前值34.5；法国制造业PMI为40.3，前值31.5；英国Markit制造业PMI录得40.6，前值32.6。
　　日本央行维持利率不变，土耳其和南非降息。日本央行将基准利率维持在-0.1%不变。土耳其央行将基准利率下调50个基点至8.25%，符合预期。南非央行将基准回购利率下调50个基点，至3.75%。
　　利率市场：
　　5月21日，债市窄幅震荡，银行间现券收益率窄幅波动变动不大。银行间市场资金向宽，隔夜回购加权利率再次回落到1%关口附近。国债期货低开震荡收盘涨跌不一。
　　一级发行方面，周四，进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.0586%、2.4864%、3.2012%，投标倍数分别为2.47、3.34、3.59。国开行182天期贴现金融债中标收益率1.3019%，投标倍数3.72；1年、5年、7年期固息增发债中标收益率分别为1.3629%、2.3429%、2.8910%，投标倍数分别为3.49、1.72、4.35。
　　现券方面，国债各主要期限多数上行，其中1年期品种2BP，5年期国债到期收益率上行2.98BP，10年期国债收益率下行0.5BP。国开债各主要期限多数下行，其中1年期品种下行2BP，5年期国开债到期收益率上行3.24BP，10年期国开债收益率下行0.75BP。
　　资金方面，周四货币市场资金价格多数下行，其中，DR001下跌11.75BP，DR007上涨2.3BP，DR014下跌1.2BP。
　　国债期货方面，周四，国债期货低开震荡收盘涨跌不一。10年期主力合约上涨0.04%，5年期主力合约收跌0.07%，2年期主力合约收平。
　　信用市场：
　　一级市场，今日，公司类主要信用债计划发行39只，金额391.5亿元，昨日，3只推迟及取消发行债券。
　　二级市场，5月21日，各品种信用利差涨跌不一，城投债信用利差多数下行。1年期短融信用利差均上行，其中，AAA上行2.15BP，AA+上行2.15BP，AA上行1.15BP。3年期中票信用利差涨跌不一，其中，AAA上行0.5BP，AA+上行0.5BP，AA下行1.5BP。5年期中票信用利差均下行，其中，AAA下行3.59BP，AA+下行3.59BP，AA下行4.59BP。1年期城投债信用利差均下行，其中，AAA下行3.23BP，AA+下行3.23BP，AA下行2.23BP。3年期城投债信用利差均下行，各等级均下行4.15BP。5年期城投债信用利差均下行，各等级均下行3.98BP。
　　转债市场：
　　5月21日，可转债指数上涨1.08%，成交507亿元，较前一日有所下降。上涨99家，下跌119家。其中涨幅较大的有广电转债（21.22%）、九洲转债（7.98%）、新莱转债（6.85%），跌幅较大的有石英转债（-5.04%）、精测转债（-4.64%）、新天转债（-4.62%）。
　　信用重大信息
　　河南铁投，涉及债项：12豫铁投债，中诚信国际将公司主体信用等级由AA+调升至AAA，评级展望为稳定。
　　宁乡经济技术开发区建设投资，涉及债项：15宁经开MTN001，大公将公司主体长期信用等级由AA上调至AA+，评级展望维持稳定。
　　风险提示：海外疫情超预期，国内政策宽松不及预期