光大证券-量化择时周报：RSRS模型平仓，后市观点转谨慎-200523

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　　A股择时观点：RSRS模型平仓，后市观点转谨慎。
　　本周市场宽基指数先涨后跌，其中创业板指周度下跌3.66%；上证综指、上证50亦分别下跌1.91%、1.56%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性偏谨慎。（1）从RSRS模型来看，目前对上证综指、上证50、创业板指全部持谨慎观点。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为52，较上周的64有所下降，市场情绪中性偏谨慎。（3）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体下调，相比上周下调3.42个百分点。
　　RSRS模型：对上证综指、上证50、创业板指全部持谨慎观点。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略中上证50、创业板指在周五发出平仓交易信号，观点由多转空。日频指标中，三大股指日频指标值均显著下降，日频指标转谨慎；从高频信号来看，三大股指高频信号均以空仓为主，短期观点同样较谨慎。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为52，较上周的64有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
　　资金流向：北上资金情绪较乐观，两融数据上升。北上资金全周净流入79.47亿元，北上资金情绪较乐观。而两融资金上升，截至5月21日两融余额为10835.34亿元，较前一期（5月15日）上升42.91亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于2020-05-22，股票型基金平均仓位为90.43%，相比上周下滑了0.04个百分点;偏股混合型基金平均仓位为84.13%，相比上周下滑了3.42个百分点。从板块配置比例角度来看，本周TMT、消费板块的配置比例明显下滑，周期、基础设施板块的配置比例提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。