天风证券-机械设备行业研究周报：两会解读，聚焦积极财政与扩大内需，新老基建均受益-200524

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　　核心组合：
　　三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、晶盛机电、拓斯达、建设机械、先导智能、中密控股
　　重点组合：
　　中联重科、弘亚数控、宁水集团、诺力股份、南兴股份、至纯科技、美亚光电、华峰测控、克来机电、赢合科技、伊之密、徐工机械、杰瑞股份
　　重点关注行业/板块：
　　1）工程机械的全球统治力构建过程与内需周期上行；2）新兴产业（半导体/光伏/锂电等）投资周期逐步恢复上行；
　　3）通用自动化面临制造业复苏相关（激光/机器人/自动化/注塑机）；4）轨交逆周期板块迎来竣工通车高峰。
　　风险提示：上游资源品/油价波动导致重点公司业绩不达预期、成本不可控影响企业盈利；宏观经济下行或重大政策变化，基建和地产投资大幅下滑；中美贸易摩擦等影响国内投资情绪；国外肺炎疫情影响进口原材料供应和出口市场需求。
　　近期深度报告、调研&电话会议：
　　报告：《建设机械：如何看待塔机租赁龙头的竞争壁垒和成长驱动力？》《宁水集团：行业龙头地位稳固，智能水表再创新篇章》调研：艾迪精密、威海广泰、康斯特等；电话会议：挖掘机经销商、塔吊租赁商等