安信证券-汽车行业：2020年政府工作报告再次提及推广新能源汽车，有利于推动行业加速发展-200524

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　　■事件：2020年政府工作报告提及“重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设，主要是：加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级”
　　■新能源汽车连续三年被政府工作报告提及。2018年政府工作报告提到：“将新能源汽车车辆购置税优惠政策再延长三年，全面取消二手车限迁政策”，2019年则提出“稳定汽车消费，继续执行新能源汽车购置优惠政策”，今年再次提及推广新能源汽车，足以可见中央对新能源汽车行业发展的重视。
　　■新型基础设施建设将助力新能源汽车行业加速发展。过去几年，虽然我国充电桩建设已有长足的进步，但与《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020）》中的目标还有差距，尤其在私人充电桩领域，数量与规划相差较大，也因此制约了新能源汽车行业的发展。此次中央从更高的层次看待充电桩的建设问题，表明其受重视程度已得到进一步提高，未来更多相关支持政策、实施方案有望出台，其可进一步助力新能源汽车行业加速发展。
　　■各地陆续出台鼓励新能源汽车消费政策。目前广东省、深圳市、上海市均出台了鼓励新能源汽车消费的补贴政策。其中，深圳市补贴力度较大，其计划对“新购纯电动高级型或经济型乘用车补贴2万元/车、新购插电式混合动力高级型乘用车补贴1万元/车”、“对将原有深圳市牌照燃油小汽车（或新能源小汽车）旧车置换更新为新能源小汽车的个人消费者给予财政补贴，其中更新置换为纯电动高级型或插电式混合动力高级型乘用车补贴2万元/车、更新置换为纯电动经济型乘用车补贴1万元/车”。预计后续随着各地新能源汽车补贴政策逐步落地，新能源汽车销量有望逐步回暖，重回增长轨道。
　　■投资建议：看好优质新能源汽车企业及产业链优质公司。充电桩的加速建设尤其是私人充电桩的建设，有助于打破新能源汽车行业发展的屏障，而各地出台的推广政策可进一步驱动新能源汽车销量实现回升。我们看好新能源汽车行业的龙头公司比亚迪，以及在新能源汽车领域布局深厚的广汽集团。
　　■风险提示：新能源汽车销量不及预期；新能源汽车补贴大幅退坡