华安期货-黑色金属周报：原料成本上涨，钢价高位震荡-200524

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　　投资策略建议：
　　铁矿：本周进口矿市场行情大幅上涨，港口方面，全国主要港口矿石库存为10928万吨，环比下降169万吨，连续五周降库。供应来看，近期因力拓、BHP集中检修，澳洲矿石发运量出现下降，巴西矿石发运量也小幅下降，本周进口矿抵港量增加75.4万吨。需求来看，本周国内高炉开工率达到90.49%，环比增加0.65%，同比增加0.39%，铁水继续增产，矿石刚需强劲，日均疏港量308.12万吨增加7.48万吨。预计下周进口矿或将高位盘整为主。
　　热卷：本周黑色商品期货市场价格震荡上行，现货市场价格亦大幅上涨，市场成交也有所放量。近期市场库存的持续走低，对价格有一定的支撑，但缺乏需求的持续释放，价格上涨动力也不足，短期价格涨跌空间不大。综合来看，预计下周热轧市场价格震荡运行。
　　螺纹：本周全国建筑钢材价格大幅上涨。供给方面：受利润驱使，高炉企业仍有增量空间，市场供需两旺的局面继续保持，库存保持良好去化态势，市场心态相对稳健，需求方面：本周市场需求整体较上周持平。当前库存仍处高位，去库压力相对较大，需求的持续性显得尤为重要，而华东、华南地区雨季即将到来，或对需求的持续性造成一定影响。综上所述，预计下周钢材价格将呈高位震荡态势运行。
　　下周关注:
　　1.终端去化速度
　　2.钢材供给
　　3.PMI