中银国际期货-棉花周报：消费弱反弹，棉价受支撑-200525

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　　摘要
　　据USDA，2020年5月8日-5月14日，2019/20年度美国陆地棉净签约量为2.92万吨，陆地棉装运5.72万吨。中国采购有所降温，但整体买入节奏未变。
　　新疆库尔勒棉区局部遭遇冰雹天气，影响有限，市场未作过度解读。
　　4月国内服装零售额同比下降20.70%，跌幅放缓，消费有所恢复。纱布开工负荷近期有所回升，确认国内纺服需求有所恢复。
　　操作上，多单持有，回调仍可入多。观点供参考。