福能期货-鸡蛋早报-200525

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　　上周现货价格继续下跌，主产区蛋价维稳，主销区蛋价微弱下跌0.02元/斤，全国鸡蛋平均价格2.43元/斤。期货盘面主要利空因素是市场供给太大，存栏达到高峰，昨日鲜蛋走货情况稳中有落。供给方面，4月份全国在产蛋鸡存栏量13.700亿只，环比涨幅2.64%，同比涨幅13.18%；后备鸡存栏为554.64万只，较上月减少了15.96%。当前全国蛋禽处于生产旺季，鸡蛋供应充足，市场供大于求。近期鸡蛋现货价格不断下跌，养殖户利润处于盈亏线下方。蛋鸡苗价格近期有所回调，养殖户补栏意愿下降，可能会给下半年存栏造成一定量的缺口，所以市场对09合约的预期偏高。需求方面，随着国内户外活动逐步放开，我们预计鸡蛋需求虽有好转，但供应端压力犹存。06合约大幅基于目前基本面来看，市场供大于求，终端需求恢复缓慢，且端午备货时间未到，短期内上行可能性较小，或继续筑底，但深跌空间不大，空单可继续持有。09合约目前大幅升水，仍存在下跌可能，不宜追涨。当前鸡蛋09合约与玉米09合约期价比值有所上涨，且近期雨水较多，鸡蛋不利于储存，市场快走快销意愿加强。近期上涨主要由于节日需求量大增的预期，且今年第一季度补栏量不及预期，但具体还看三季度餐饮业的恢复情况及届时存栏情况，短期预估在3900-4260区间震荡。