福能期货-聚乙烯早报-200525

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　　现货报价：上一交易日石化出厂价调整有限，市场交易气氛偏清淡，贸易商随行就市报盘出货，终端接货意向欠佳，实盘侧重商谈。国内LLDPE主流价格在6400-6900元/吨。上一交易日，L09低开下行，盘中震荡向下，尾盘收跌。终收6415元/吨，跌120（-1.84%），成交39万手，持仓减10269手至376418手。库存方面，截至5月22日国内PE库存环比5月15日下降6.73%，其中上游生产企业PE库存环比下降15.29%，PE样本港口库存环比增加0.9%，样本贸易企业库存环比增加4.56%。
　　综合分析：上游方面，周末原油小幅震荡，产地动力煤涨跌互现。供应方面，近期石化装置检修比例维持高位，虽然港口库存减少，但进口货源到港量继续增加预计本周到港，港口存累库预期，目前市场整体现货供应仍旧充裕；需求方面，农膜行业开工下降6个百分点至17%，单丝、薄膜行业开工分别上升1个百分点，其余行业开工稳定，目前主流开工在54%-57%。农膜行业进入淡季，需求进一步下滑，开工降至较低水平；其他下游行业开工个别小涨，整体变化不大。当前国内宏观经济形势向好，或给予PE一定的支撑，但目前大宗随原油回调，且两会情绪已渐渐消化，预计后续市场偏弱震荡（6340-6600），建议短期投资者保持观望。