美尔雅期货-钢矿周度报告：产量突破历史，螺纹继续强势-200525

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　　钢材
　　本周供给端，螺、卷产量均上升。需求端，螺纹表需继续上升，热卷表需回落。钢材延续快速去库走势。螺纹、热卷期现价格共振上扬，螺、卷基差双双回调。预计短期内盘面震荡偏强，后续需要关注螺纹持续去库力度，以及海外复工情况。
　　铁矿石
　　库存方面，港口库存继续降库。供给方面，巴西发运继续下降，澳洲发货增加；到货量本周减少。需求方面，疏港量反弹，仍处于300万吨每日的高位，唐山高炉开工率增加。主力基差大幅下挫。下游钢厂需求旺盛，矿石库存短缺，连铁强势态势可能仍维持一段时间，注意下游钢厂利润可能限制矿价增长幅度。