平安证券-汽车和汽车零部件行业：汽车产业洞察-200526

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　　行业重要事项及分析
　　政府工作报告为2020年汽车行业发展护航
　　欧盟推出绿色经济复苏计划，拟取消纯电车增值税
　　2020年一季度海外电池企业营收普遍增长
　　4月份新能源乘用车上险数环比继续回升
　　疫情对汽车行业的影响
　　重要图表
　　国内外主流企业动态
　　国内外投融资动态
　　行业判断与业务机会
　　从两会看汽车，基调以稳为主。首购刚需释放汽车业缓慢复苏，全产业链依然承压，受海外疫情影响产业链或被连锁波及。货车受益于国三淘汰+治理超载+基建托底表现强劲，推荐威孚高科、潍柴动力等关键配件企业；龙头自主车企均进入平台化时期，产销规模差异将决定盈利能力差距，看好一线自主车企份额提升，日系新品表现强劲，推荐长城汽车、广汽集团，关注吉利汽车。国内动力电池装机量二季度有望复苏；单车带电量增加，2020年全球动力电池装机量有望增长10%-30%。头部企业之间的强强联合趋势更加明显，动力电池行业集中度有望进一步提升，推荐宁德时代、璞泰来、新宙邦。
　　风险提示
　　海外疫情蔓延带来断供风险；国内汽车刺激政策不达预期；电动车自燃事件频发带来的消费者信任风险；汽车动力技术路线仍在变革期，技术风险逐步凸显。