招商期货-国债期货早班车-200526

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　　市场动态
　　5月25日央行未开展逆回购操作逆回购操作，当日无逆回购到期。河北、湖北、新疆等多地地方债发行利率均较下限上浮25BP，投标倍数均在10被以上。10年期国债活跃券190015收益率涨5.5BP报2.6350%。
　　两会定调宽松后国债期货上周快速反弹，10年期一周反弹1.5%。本周专项债迎来再次发行高峰，本周新增专项债5627亿，创历史新高，对利率下行产生压力。债市经过上周连续反弹后，资金对于目前的价格产生分歧，银行间质押回购利率快速上行，显示短期流动性趋紧也对市场带来一些压力。同时央行已连续多个交易日未开展逆回购操作，市场也存在部分偏多的预期。短期预计10年期国债收益率在2.5%-2.8%之间震荡，国债期货偏强震荡，操作上101下方逢低参与09国债期货多单，已有T2009多单继续持有。
　　操作建议
　　T2009多单暂持有
　　套利机会
　　观望