东兴证券-农林牧渔行业：两会聚焦“米袋子”和“菜篮子”-200525

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　　事件一:政府工作报告指出，要着力抓好农业生产。稳定粮食播种面积和产量，提高复种指数，提高稻谷最低收购价，增加产粮大县奖励，大力防治重大病虫害。惩处违法违规侵占耕地行为，新建高标准农田8000万亩。深化农村改革。恢复生猪生产。压实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制。
　　事件二：习总书记5月23日下午参加联组会时指出，农业基础地位任何时候都不能忽视和削弱，手中有粮、心中不慌在任何时候都是真理。要保障粮食等主要农产品生产供给；要稳住猪肉等农副产品价格，落实生猪生产省负总责要求，持续抓好非洲猪瘟等重大动物疫病防控，做好“菜篮子”产品稳产保供。
　　稳定粮食生产，保障粮食供给：种业及种植业。保障粮食供给与粮食安全仍是两会关注的焦点。我国稻谷连年产大于需，为了有效去库存，近几年最低收购价连续下调，种植面积持续下滑，稻谷价格低迷。此次政府工作会议强调稳定播种面积并提升稻谷最低收购价格，有助于提振稻谷销售价格，从而带动优质水稻种子的销售改善。此外今年重大病虫害对粮食种植仍存威胁，转基因种业是种植业提质增效、有效防治病虫害的重要手段，商业化进程有望持续推进。粮食种植相关的北大荒、厦门象屿或将受益，看好目前已经具备转基因技术储备的隆平高科、大北农新的成长机会。
　　恢复生猪生产，稳定猪肉供给：生猪养殖龙头优势强化。多项政策支持生猪复产，龙头企业及规模企业将率先受益，在资金、土地、种源及项目审批方面迎来实质性利好，为规模企业逆势扩张及市占率的持续提升奠定良好基础。而产能的恢复仍需时间，价格景气仍将持续全年，经过近期大猪出清及冻肉消化，生猪价格有望在Q3迎来反弹。具备成本优势和出栏成长的企业将持续兑现高额盈利，并借复产政策支持持续提升市场占有率。我们认为行业龙头企业牧原股份、新希望、温氏股份将获得更大发展机遇。
　　“菜篮子”产品稳产保供：蔬菜种植及果蔬加工。习总书记和政府工作报告都提出要压实“菜篮子”市长负责制，做好“菜篮子”产品稳产供给，除了以猪肉为代表的农副产品之外，蔬菜和水果也是“菜篮子”的重要组成部分，也是影响民生的重要产品。A股中涉及果蔬生产及加工的公司有食用菌生产企业众兴菌业、雪榕生物和果蔬加工企业宏辉果蔬的发展将受到推动。
　　风险提示：疫病风险，产品价格波动风险，新冠疫情影响超预期等。