川财证券-材料行业日报：南非锰矿、铬矿等矿业开采将陆续恢复-200525

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　　每日点评
　　2020年5月25日，上证综指报收2818点，涨0.15%；深证成指报收10593点，跌0.11%；Wind材料行业一级指数报收3271点，跌0.32%。其中，有色金属行业涨幅前三的公司为：焦作万方（000612，+10.11%）、*ST鹏起（600614，+5.49%）、ST中孚（600595，+4.83%）。
　　近期金价有所回调，我们认为回调或因为全球经济自5月起出现回暖，5月美国制造业PMI初值略高于预期，经济显现触底反弹迹象，叠加近期美元小幅升值，金价出现回调。但我们认为黄金价格在仍处上行通道中，其原因为：1）美联储主席鲍威尔近期表示将采取一切行动来度过危机，美联储在未来仍会使用各种货币政策工具来预防疫情所带来的通缩危机，中长期通胀预期加强；2）避险情绪上，美国对华为出口管制升级引发市场对中美关系的新一轮担忧；同时，美国复工复产进度不及预期、市场担心复工后疫情出现反复也进一步压低市场风险偏好，抬升避险情绪。
　　行业要闻
　　1）十三届全国人大三次会议听取全国人大常委会工作报告。报告披露，今年立法工作任务十分繁重，围绕推动高质量发展，将制定长江保护法、乡村振兴促进法、期货法、海南自由贸易港法，修改专利法等。围绕加快我国法域外适用的法律体系建设，制定出口管制法，修改反洗钱法、中国人民银行法、商业银行法、保险法等。（上海有色网）
　　2）两会期间，国家电网公司企业管理协会秘书长全生明表示，充电设施仍然是新能源汽车产业链的主要短板之一。他建议，一是加快构建“有序慢充为主、公共快充为辅”的充电网络，二是在充电设施建设中，注重形成互动化、共享化的建设运营导向。（上海有色网）
　　3）5月25日，南非总统宣布6月1日起封锁等级降至3级，锰矿、铬矿矿业开采可陆续恢复。（上海有色网） 
　　公司动态
　　贵研铂业（600459）：公司控股股东云南省贵金属新材料控股集团有限公司（以下简称“贵金属集团”）的控股股东云南锡业集团（控股）有限责任公司（以下简称“云锡控股”）以非公开协议方式转让所持贵金属集团100%股权至云南省投资控股集团有限公司（以下简称“云投集团”）。2020年5月25日，云锡控股、云投集团及贵金属集团签订了《关于云南省贵金属新材料控股集团有限公司之股权转让协议》。本次股权转让完成后，公司控股股东贵金属集团的股权结构将发生变化，贵金属集团的控股股东将由云锡控股变更为云投集团，但不会导致公司的控股股东和实际控制人发生变化。公司控股股东仍为贵金属集团，实际控制人仍为云南省国资委。该事项亦不会导致公司主营业务发生变化，不会对公司正常生产经营产生影响。
　　风险提示
　　基本金属需求表现不及预期，新能源汽车发展不及预期影响能源金属需求。